Dünkü yazının ana fikri şöyleydi. ‘Faizler bir kriz sırasında kullanılabilecek belki de en iyi silahtır...
09 Mayıs 2008 08:49
Türkiye gibi ülkelerde de kriz deyince akla ilk olarak döviz krizi gelir. 2001 yılında büyüğü gördük...2006 yılında da bir küçüğünü...
YTL borçlanıp bununla dövize giren oyuncuları engelleyebilecek en iyi hamle faizleri hızla yukarı çekmektir. Eğer ekonominin temelleri sağlamsa ve bunu da zamanında yaparsanız...
Dövize gelen talebi durdurabilirsiniz.
Ama...
Kriz bir kere geçtikten sonra da kriz nedeniyle hızla yükseltilen faizlerin bir an önce yine makul seviyelere çekilmesinde fayda vardır. Elbette bunun koşulu dünya piyasalarının sakin gitmesidir...enflasyonun kontrol altında olmasıdır...Böyle durumlarda indirilen faizlerin fazla bir olumsuz etkisi görülmez.
Aksine...
Faizler bir kere normal seviyesine geldikten sonra Merkez Bankası yine bu silahı gerektiğinde kullanma seçeneğine kavuşur...
Bu da spekülatörü bir kez daha düşünmeye zorlar.
İstikrarı artıran bir şeydir.’
***
Bu aralar bizim piyasalarda TCMB faiz artırımlarından söz eden edene...
Kredi krizi gündemden düşmeye başladı...
YTL cinsi faiz muhabbeti de günün en popüler konusu haline geldi.
Üstelik...Döviz piyasasında da bayağı bir hareketlilik var. Faizlerin yükselmesiyle ileride YTL’nin güçleneceğini hesaplayan bazı oyuncular şimdiden döviz satıp nispeten ucuz YTL alıyor.
YTL cinsi faizlerin yükselmesini bekliyor.
Bizce ‘Faiz yükselecek’ muhabbetinin bir zararı yok.
Faiz bir para politikası aracıdır ve zamanı gelince de kullanılır.
Tüm dünyada Türkiye benzeri ülkeler faiz artırıyor...Enflasyon da yine tüm dünyada yükseliyor.
TCMB böyle bir durumda faizleri yükseltmeye karar verebilir.
Bizce doğaldır.
***
Ama akıldan çıkarılmaması gereken de şudur.
Döviz piyasası bir kere stabilize olduktan sonra...
Yükselen faizlerin mümkün olduğu...koşulların elverdiği kadar çabuk normal seviyesine çekilmesi de bu politikanın en önemli gereklerinden birisidir.
İşin bu yanını lütfen unutmayalım.
YORUMLAR
Toplam yapılan yorum sayısı (1)
Adil [ 2008-05-09 15:33:39 ]
Kredi krizi yatısmıs..
Hocam dun ABX endeksi AAA puanlı 58 den 55 indi. AA puanlı 20 den 15 duştu. İtrax croosver 385 den 450 cıktı . Nasıl oluyorda kredi krizi geçti diyorsun. Bu saydıklarım kredi sisteminin endeksleri ozellıkle AA reatinglı ABX konut tahvil endeksi tarihi dip yaptı bunlar yeni kuresel finans devlerinin yeni zarar lar yazası demek kriz devam ediyor YTL 1.2740 oldu hocam yazin biraz geçmişi gosteriyor . Gunumuze davet ediyorum sizi . Sevgiler
Şahin Nursaçan
Doç. DR. Ünsal Ban
Ayson Karabağ
Yorum Yaz